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標題: 《產業分析》揮別車市淡季，朋程、胡連、同致Q4催油門 [打印本頁]

作者: gidwawa 時間: 2014-10-31 12:21 PM 標題: 《產業分析》揮別車市淡季，朋程、胡連、同致Q4催油門

2014/10/31 10:25 時報資訊

【時報記者張漢綺台北報導】渡過第3季車市傳統淡季，倒車雷達及影像廠同致 (3552) 、車用端子暨連接器廠胡連 (6279) 及車用二極體廠朋程 (8255) 第4季營運可望再加溫，同致因通用D2XX平台第一款產品開始對上汽通用汽車出貨，且中國長城新車款陸續上市，預估第4季可望優於第3季，挑戰單季歷史新高；胡連亦因大陸客戶訂單暢旺，第4季業績可望創下單季新高，朋程雖然受歐洲市場狀況不佳影響，但第4季業績仍可望較去年同期成長，全年本業獲利可望較去年成長20%以上。

全球經濟復甦緩慢，美國及中國車市銷售不如預期，讓2014年全球車市成長趨緩，根據國際信用評級公司穆迪觀測，今年除中大型商用車以外的全球汽車銷量約為8680萬輛，年增長3%；較去年3.8%的銷售增長率減少0.8個百分點；其中全球第一大汽車市場中國車市今年的汽車銷量約為1936萬輛，銷售年增長率降至8%；美國市場銷量約1620萬輛，銷售年增長率為4%；西歐市場今年的汽車銷量則出現回升，預測銷售量約1212萬輛，年增長率為5%。

儘管今年全球車市成長趨緩，朋程跟胡連因新客戶及市占率不斷提升，前3季業績表現不俗，同致亦因客戶新車種上市，第3季業績急起直追，前3季稅前盈餘較去年同期成長25%。

受到客戶新舊車款交替影響，同致上半年獲利表現平平，稅前盈餘為2.71億元，稅後盈餘為1.89億元，每股盈餘為2.31元；雖然第3季旺季不如預期，且與北美福特合作進入尾聲，但9月在客戶新車開始上市下，業績開始有旺季水準，9月合併營收達4.42億元，較8月成長8.86%，為今年3月以來新高，第3季合併營收為12.7億元，較第2季成長4.01%，營業利益1.68億元，較第2季成長19.15%，稅前盈餘1.9億元，較第2季成長48.43%，創下單季歷史新高；累計前3季合併營收為37.03億元，較去年同期成長12.21%，營業利益為4.58億元，較去年同期成長37.13%，稅前盈餘為4.61億元，較去年同期成長25.61%，以目前股本8.29億元來估算，每股稅前盈餘為5.56元。

同致日前搶下通用D2XX新世代中型車的倒車雷達、盲區偵測、自動停車系統採購大單，據了解，這張10年大單光倒車雷達偵測器的總採購量就高達7000萬顆，2017～2020年間為出貨高峰期，年出貨量估逾1000萬顆，幾乎與目前同致的年產量相當；隨著通用D2XX平台第一款產品開始對上汽通用汽車出貨，且中國長城新車款陸續上市，讓同致第4季業績看好。

同致表示，隨著中國長城新款汽車上市，第4季業績可望持續攀高，有機會超越第3季，今年第四季將是全年業績高峰。

胡連受惠在大陸車廠市占率持續提升，且近幾年開拓伊朗、北美鏟雪車及東南亞客戶有成，近兩年業績呈現穩定成長，今年上半年稅前盈餘達4.36億元，稅後盈餘為3.54億元，較去年同期成長16.06%，每股盈餘為3.65元。

第3季雖然是傳統淡季，但胡連第3季業績延續上半年高成長趨勢，第3季合併營收為7.6億元，較第2季微幅下滑2.44%，但獲利部分則因產能利用率拉高，9月起毛利率回升而走高，第3季獲利超越第2季，業績呈現淡季不淡，累計前3季每股稅前盈餘上看6.5元，每股稅後盈餘估逾5.3元。

胡連表示，第4季因進入傳統旺季，業績可望延續往年趨勢，10月及11月合併營收一路走高，第4季將是全年業績的高峰，今年第4季業績也會比去年同期好。

在市占率穩定提升下，胡連目前產能已不敷需求，公司在越南、大陸東莞與南京，以及台北汐止同步啟動擴產計畫，其中越南廠及南京廠目前已分別增加7台及8台成型機，約增加10%的產能，預計第4季可以加入生產，而東莞廠將於明年第1季底正式投產，預計將再增加約30%的產能；台灣部分，胡連台北汐止廠目前已完成廠房初步規劃，預計明年可以動工，2016年底完工試產。

朋程受惠於中國大陸法令推動規範包括大卡車等重車及汽車未來須配備ABS煞車系統，帶動大陸ABS煞車系統用電磁閥需求強勁下，第3季業績淡季不淡，單季合併營收為8.59億元，較第2季微幅下滑4.56%，表現優於預期，獲利部分，儘管認列歐元匯兌損失約1000萬元，但法人預估，第3季每股盈餘仍有1.7元到1.8元水準，累計前3季每股盈餘可望達5.5元到6元。

朋程副董事長謝台寧表示，第4季一向是車市旺季，不過今年狀況有點混沌，歐洲市場不佳，而大陸部分也不明朗，因此雖然10月合併營收還不錯，但11月及12月仍待觀察，整體來說，第4季還是會比去年同期好，今年本業獲利亦可望較去年成長20%以上。

朋程車用穩壓IC、ABS電磁閥在明年下半年均有多項新產品開始放量出貨，預計明年下半年業績可望展現強勁成長力道，明年業績還是會比今年好。

作者: clyc1987 時間: 2014-10-31 07:52 PM

難道是因為換車潮來了?

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